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    社保基金持股陆续披露 稳健不保守
    中国基金网 时间: 2019-04-02 05:59:27 来源:徐金忠 中国证券报

    [中国基金网2日讯]

      显示,截至4月1日,两市共计有1100多家上市公司披露2018年年报。统计显示,共计有200多家上市公司的前十大流通股东名单中出现社保基金身影,其中?#38470;?#21450;增持的上市公司近百家。市场分析人士认为,大市值、高分红、持续盈利是社保基金投资的重要标准。不过,从社保基金?#38470;?#21644;增持的情况来看,参与中等体量优?#20351;?#21496;的痕迹也有显露,显示出社保资金对市场机会的挖掘和拓展。

      社保持股思路显露

      统计数据显示,截至4月1日披露的1100多份上市公司年报,这其中共计有200多家上市公司的前十大流通股东名单中出现社保基金身影,2018年?#21215;?#24230;社保基金?#38470;?#21450;增持的上市公司近百家。以桐昆股份和汤臣倍健为例,全国社保基金一一四组合和一一一组合合计持有桐昆股份3400万股流通股份,社保一一七组合和一零一组合合计持有汤臣倍健2559万股流通股份。

      通过年报资料发现,当前社保基金的持股中,“抱团持股”、“集中持股”的情况较多。例如2018年?#21215;?#24230;末,长春高新的前十大流通股东中,有社保基金一一八组合、一零一组合、一零六组合和一一四组合,2018年公司扣非后净利润增长55.74%,拟向全体股东每10股派发现金红利8.00元(含税),公司一季度业绩预告显示,一季度公司归属于上市公司股东净利润预计同比增长60%-80%。

      稳健偏好明显

      统计数据显示,作为中长期稳健投?#39318;?#37329;,社保基金持股的行业偏好较为明显,医药生物、化工、电子、计算机、食品饮料等行业成为社保基金重点持仓的领域。例如,社保基金在去年?#21215;?#24230;增持药明康德,截至去年末,社保基金一一六组合、一一三组合合计持有356万股流通股,相比去年三季度末增持比例明显,此外,基本养老保险基金八零二组合还持有143万股流通股。

      中国证券报记者统计发现,社保基金对持仓股票的市值要求?#32454;擼?#22823;市值个股更容易获得社保基金的青睐,去年?#21215;?#24230;社保基金积极布局的个股如桐昆股份、汤臣倍健、长春高新等,市值均偏大,且公司股份流通比例?#32454;擼?#26174;示出社保资金对市值和流动性的要求。社保基金重点持有的个股,还有高分红的特点,即便是在当下?#24247;?#29616;金分红的大环?#25345;校?#31038;保基金的不少持股仍称得上是“现金奶牛?#20445;?#39640;分红背后的支撑逻辑则是业绩的持续增长,观察社保基金的持股,对于业绩的可持续性“把控”较为?#32454;瘢?#20854;持股中净利润同比增长20%及以上的个股不在少数。

      向周期行业拓展

      国金证券分析师李立峰认为,社保基金的定位和投资风格决定了其持股偏好。?#38750;?#38271;期稳定的收益,并且基于价值中枢进行动态配置调整,这使得社保基金在选股中比较注重“市值、分红、盈利”这三个维度,其中市值代表流动性,分红和盈利代表稳定性。

      根据目前披露的信息来看,社保基金在2018年末的布局,基本契合了上述判断。但是,社保基金对市场机会的挖掘和拓展,也有迹可循。观察去年?#21215;?#24230;社保基金?#38470;?#21644;增持的个股中,在行业上有向周期性行业扩散的痕迹,例如一些采掘业、建筑建材业上市公司也出现在社保基金持股名单中。在市值上,社保基金的持股中,也出现不少市值在百亿以下的公司。

      ?#28304;耍?#26377;公募机构分析人士表示,社保基金在?#38750;?#38271;期稳健收益的同?#20445;?#20063;有博取超额收益的动力,特别是市场处于变动之际。“目前,因为上市公司年报未全部披露,社保基金持股的全面分析还要留待后续,结合去年?#21215;?#24230;股?#34892;?#24773;,社保基金整体的大动作不会太多。但是如果再结合今年一季报数据来分析,?#24378;?#33021;会看到社保基金较为灵活和积极的一面”。该公募机构人士表示。

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